2014年10月31日，我们加入了717银娱优越会客服投资者交流会，公司总司理林拥军、董事会秘书陈相奉等与投资者就公司现状举行相同 。
一、智慧都会建设模式正在由工程模式向运营模式转变，717银娱优越会客服模式探索正在钻营突破 。在数据资产运营日益成为行业生长驱动、国务院八部委团结推出《关于增进智慧都会康健生长的指导意见》的大配景下，业界对智慧都会建设的方法爆发起劲显著转变--工程建设模式适用于赛马圈地的市场拓展期，717银娱优越会客服和其股东在此方面优势尽显--阻止现在，由集团及公司签约的智慧都会框架协议已经抵达17个 。在其智慧都会推进试点中，717银娱优越会客服起劲探索一连运营履历，有望在总结下属谋划单位智慧都会一连运营履历并吸收电信运营商乐成实践的基础上实现实质突破 。
二、智慧都会建设筹集资金的模式亦在爆发显著转变，PPP模式被业内追捧 。广义PPP（Public-Private-Partnership）也称3P模式，即公私合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式 。在该模式下，勉励私营企业与政府举行合作，加入公共基础设施的建设 。通过这种合作方法，合作各方可以抵达与预期单独行动相比更为有利的效果 。合作各方加入某个项目时，政府并不是把项目的责任所有转移给私营企业，而是由加入所作的各方配合肩负责任和融资危害 。双方首先通过协议的方法明确配合肩负的责任和危害，其次明确各方在项目各个流程环节的权力和义务，最大限度地施展各方优势，使得建设挣脱政府行政的诸多干预和限制，又充分验展民营资源在资源整合与谋划上的优势 。凭证这个广义看法，PPP是指政府公共部分与民营部分合作历程中，让非公共部分所掌握的资源加入提供公共产品和服务，从而实现政府公共部分的职能并同时也为民营部分带来利益 。其管理模式包括与此相符的诸多详细形式 。通过这种合作和管理历程，可以在不扫除并适当知足私人部分的投资营利目的的同时，为社会更有用率地提供公共产品和服务，使有限的资源施展更大的作用 。狭义的PPP是指政府与私人部分组成特殊目的机构（SPV），引入社会资源，配合设计开发，配合肩负危害，全历程合作，期满后再移交给政府的公共服务开发运营方法 。与BOT相比，狭义PPP的主要特点是，政府对项目中后期建设管理运营历程加入更深，企业对项现在期科研、立项等阶段加入更深 。政府和企业都是全程加入，双方合作的时间更长，信息也更对称 。717银娱优越会客服的做法是：与政府一起投资建设PPP公司并使之成为政府平台层面的唯一合作伙伴，以PPP公司的名义进而进入项目运营以爆发一连的现金流 。与此同时，717银娱优越会客服也在通过搭建工业同盟的形式，整合智慧都会生态，实现配合运营、配合服务、共担危害和收益分成 。
三、智慧都会生长提速，运营模式与收入结构有望爆发起劲转变 。公司正在加速市场结构，预期3年内进入100个都会 。未来，717银娱优越会客服智慧都会营收结构分为市场拓展后的工程建设收入及完工后的一连运营收入 �；荚仆び型晌�717银娱优越会客服智慧都会建设的主要抓手--通过政府定制的方法实现，为政府提供基于基础设施的网络化管理和服务 。云亭设施是与都会运营中心相关联的，相当于都会运营的分中心，一方面为政府提供诸如服务大厅等公共服务，也会提供便民服务、民生服务等，其次其他的诸如金融、物流、通讯运营商、特定行业（如数字出书的销售等）也可凭证需要嵌入进来 。
四、一体两翼生长思绪渐成系统，公司新营业探索进入落地阶段 。公司在高举智慧都会大旗，紧跟国家战略和相关政策，强化古板营业的配景下制订了“一体两翼”战略，即以智慧都会工业为主体，以网络支付、信息清静为两翼的生长战略，进而形成在智慧都会建设运营内里具有自身特点的支持 。（1）公司有望推出“华录宝”并以此为抓手，沉淀与市民生涯息息相关的生意数据，并通过数据运营实现商业模式的重大转型 。（2）结构蓝光存储及密码生产允许证，强化智慧都会工业中的信息清静包管能力 。
五、控股股东及员工、中再资产和潇湘投资加入增发为生长蓄力，二次融资将引进真正意义的战略投资者 。（1）控股股东将以现金认购非果真刊行股份的1935.45万股，占比35.19%，与增发前股份占比坚持一致 � ？毓晒啥壤尤敕枪婵邪芰似涔煞菰谠龇⒗讨胁槐幌∈�，这批注集团公司强烈看好公司恒久生长远景，亦为后续潜在的股权合作事宜保存较大空间 。（2）员工持股妄想方法加入798.55万股，占非果真刊行股份的14.52%，占增发后总股本的2.12%，思量到员工持股妄想全员加入的特征，此次妄想的实验相当于举行一次普惠制且无邪执行（不必国资委审批）的类股权激励 。（3）中再资管加入增发，未来期待与中国再包管在重大项目上实现实质合作 。（4）潇湘投资加入增发，将充分验展其市值管理和并购方面的专业专长，为并购重组事情提供重大支持 。未来可以预期的收购有望集中在增添公司营业体量、智慧都会工业链结构、移动互联网等领域 。（5）此次融资完成后，公司仍将适时启动后续再融资事宜并以期引进真正意义上的战略投资者 。
六、盈利展望与投资建议 。团结公司现有订单及执行进度情形，我们测算2014-2016年717银娱优越会客服主营营业收入划分为168957万元、307109万元和563391万元，归母净利润划分为21220万元、38710万元和66876万元，对应每股收益划分为0.66元、1.20元和2.08元 。在估值切换的大配景及2015年业绩高增添、阿里合作爆发实质效益等的刺激下，公司合理股价约对应2015年的市盈率倍数在33倍，对应股价39.60元 。短期股价离增发底价约有10%的溢价，在增发预案即将被股东大会审议的时间窗内，股价仍有上涨动力，增持评级 。
七、主要不确定性 。河北项目希望低于预期、资金链断裂或者资源本钱上升引致盈利能力下降、与阿里合作的深度和希望低于预期、公司营业拓展及项目执行进度低于预期、经济系统性危害等 。
